Palermo Chico, también llamado Barrio Parque, fue diseñado en 1912 por el paisajista Carlos Thays, con calles curvas, arboladas y silenciosas. Se lo conoce como la zona de las embajadas, y ahí están el MALBA y el Museo Nacional de Arte Decorativo, en el Palacio Errázuriz. No tiene límites oficiales: en general se lo ubica entre la avenida del Libertador y las vías del tren, desde Salguero hasta Tagle.
Conviven caserones de estilo francés o inglés, petit hôtels y edificios de departamentos, que se empezaron a construir en la década de 1940. En venta predominan los departamentos grandes, muchos de 4 ambientes o más.